MCS钢材掉期周报:钢材市场价格涨跌互现、库存整体回落(817-824)
①本周建材市场全面反弹,全国螺纹钢均价周环比上涨43元/吨。本周市场随钢厂大面积减产,贸易商库存均处于相对低位,挺价意愿转浓,叠加原材企稳,黑色系盘面整体回升,带动市场采购情绪,现货市场全面反弹。下周产量窄幅波动,库存延续降势,刚性需求则随着施工条件好转而继续回升,因此预计下周价格或盘整为主,部分城市或延续涨势。
②纵观本周掉期市场,杭州螺纹9月初成交价在rb10+45,9月底成交价在rb10+50,10月底成交价在rb01-20,买家主要是前期空单获利平仓也有一部分买家坚持之前的正套策略,继续正基差加仓,卖盘部分对冲现货,提前兑现利润。也有一部分客户看卷螺差走缩,还在于热卷的基本面较螺纹相比偏弱,向上驱动不足,向下去库压力大,客户看弱9、10月的卷螺价差。远期交货市场方面,杭州/常州螺纹(新国标)10月底远期询盘较为活跃。
①本周全国钢坯价格先抑后扬。周内期螺震荡拉涨,提振市场情绪,带动钢坯现货跟涨,成品材低价成交上量,但涨后成交趋缓,调坯轧钢厂按需采坯。整体基本面偏弱,但随着期货的回涨,市场心态好转,但涨后成交放缓,且库存持续累库。
②纵观本周掉期市场,唐山钢坯交易活跃度一般,客户报价兴趣其实是集中在9、10月底,唐山钢坯9月底rb01-180 offer,唐山钢坯10月底rb01 -220/-200。多数买盘是前期空单平仓和正基差开仓;卖盘客户反套走缩思路为主,认为基差有进一步走缩的空间。远期市场唐山钢坯9/10月底询报盘比较活跃,10月买卖盘询价集中在-180/-160之间。
①热卷方面,总的来看,供强需弱的基本面,导致市场行情缺乏上涨动力。贸易商仓库存储上的压力较大,心态较差,部分贸易商开始不断破价,成交为主。行情连续走弱的情况下,市场商户普遍看空。下游也多以观望为主,偶尔进行的刚需性采购,也不足以支持高位库存的去化。综合看来,预计近期热轧板卷价格或将震荡偏弱运行。冷轧方面,本周全国冷轧板卷市场行情报价涨跌互现,整体市场均价重心下移,冷轧板卷市场均价持续下跌。本周市场情绪有所好转,下游终端释放部分采购需求,市场行情报价涨跌互现,商家积极促进成交,心态逐渐有所缓和。基本面看,冷轧开工率周环比上涨,产能利用率上涨,产量周环比上涨,本周厂库出现上涨,社会仓库存储下降,市场整体仍处于降库阶段,但降库速度比较缓慢。市场方面,本周黑色期货盘面先扬后抑,市场行情报价大多跟随期货走势,周内市场行情报价大多先涨后降。
②观本周掉期市场,张家港热卷9月底询报盘在hc01-90bid/hc10-20 offer ,10月底hc01-70 bid/hc10-10 offer,11月底hc01-50/-30,买盘主要是前期空单平仓和现货对冲;卖盘客户有部分偏空思维,反套建仓。上海冷轧9月底hc10+400/+450 ,上海冷轧10月底hc10+400/+470 。买盘主要是考虑,热卷基本面没有好转,冷热价差持续仍有走扩的空间;卖盘一部分是对未来的行情判断不明确,选择利用掉期对现货做一层保护,一部分是考虑市场冷轧库存仍处于高位,随着出口旺季的到来,不少钢厂的复产预期存在,冷轧供给端持续承压,基差有收缩的预期;亦或是前期多单获利平仓。
①热轧板卷:本周,中国热卷出口价格显著波动,各主要规格的价格在期货市场的影响下出现涨跌交替,但整体需求仍然疲软,市场信心不足。周初报价相对来说比较稳定,但市场整体表现低迷,买家情绪谨慎,多数选择观望,导致成交量稀少。周三,随着期货的连续上涨,价格出现回升,市场对这一涨势能否持续存疑。买家对这一轮价格上涨普遍持保留态度,认为这可能仅仅是短期反弹,缺乏需求支撑的实质性动力。周中之后,市场情绪稍微稳定。尽管部分钢厂试图借助期货市场的表现提高报价,但需求疲软,市场对高价位的接受度较低,实际成交价低于报价水平。总体而言,本周,中国热卷市场在期货市场的带动下经历了一轮短暂的价格反弹,但由于基本面未见显著改善,涨势未能持续。买家情绪整体偏向谨慎,尽管价格有所波动,但成交清淡,市场对未来价格趋势仍持观望态度。最终,市场行情报价的波动更多是短期情绪的反映,缺乏实际的需求支撑。
②螺纹:本周长材出口报价偏弱运行。本周即使中国内贸受宏观面影响有所反弹,但海外买家活跃度不高,采购兴趣偏低仍然偏谨慎观望为主,出口市场钢价上涨力度不足。总的来看,中国市场钢价的反复波动的不确定性也使得海外买家谨慎观望为主,预计下周中国钢材出口报价仍然呈弱稳运行。
③钢坯:本周中国出口止跌反弹,但买家谨慎心态仍未转变。有钢厂消息透露,目前是部分贸易商急于向钢厂下订单来平仓,但越南和菲律宾买家整体仍然十分谨慎,并未开始积极补库。
本周,中国钢材出口市场行情报价波动较为显著,四大品种价格表现不一。热卷价格虽有所反弹,但整体需求疲软,买家对价格持续上涨持观望态度。中厚板的报价持续下跌,尽管钢厂努力维持价格,但实际成交情况仍不理想。线材虽然报价有所上升,但成交量却继续下滑,钢坯市场略有回暖,但海外实际买家依旧多观望为主。
中国人民银行将人民币汇率中间价下调130点至7.1358,对螺纹价格造成压力。CME美国热卷期货表现强劲,2024年全年价格持续上涨,9月合约在Globex上的成交价格高达745美元,9月合约在Clearport上的交易价格从738美元到740美元,大部分交易再次集中在9月和10月合约上(分别成交1247手和823手)。
1、据CME“美联储观察”:美联储9月降息25个基点的概率为77%,降息50个基点的概率为23%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为60.1%,累计降息75个基点的概率为34.8%,累计降息100个基点的概率为5.0%。
2、8月21日,在美联储7月FOMC会议纪要发布之前,美国劳工部的劳工统计局(BLS)公布了截至3月的过去一年非农就业初步修正数据。多个方面数据显示,从2023年4月到2024年3月,美国在一年内的非农就业人口新增数初步大幅下修了81.8万人,令截至今年3月的过去一年就业人口增长幅度变为1.3%。实际就业增长比最初公布的290万减少了近30%,是自2009年以来顶级规模的下修调整。
3、8月23日,美联储主席杰罗姆鲍威尔表示,美联储降息时机已到来。这个表态证实了市场对央行下月将开始降息的预期。鲍威尔还强调会阻止劳动力市场进一步降温。鲍威尔表示,调整政策的时候到了。未来的方向很明确,降息的时机和步伐将取决于即将发布的数据、一直在变化的前景和风险平衡情况。
2、近1.4万亿元融资获批!精准支持房地产“白名单”项目。国新办8月21日举行“推动高水平发展”系列主题新闻发布会。国家金融监督管理总局发布最新统计,目前,商业银行已审批房地产“白名单”项目5392个,审批通过融资金额近1.4万亿元。金融监督管理总局统计与风险监测司司长廖媛媛介绍,城市房地产融资协调机制以城市为主体,以项目为中心,符合相关规定的“白名单”项目及时获得资金支持,为促进项目建成交付、保障购房人合法权益、稳定房地产市场,发挥了非消极作用,精准支持房地产项目融资取得阶段性成效。
3、住建部:房地产市场仍处在调整期,随各项政策的实施,市场出现了积极的变化。住房城乡建设部部长倪虹在发布会上表示,当前,房地产市场供求关系出现重大变化,市场仍处在调整期,随各项政策的实施,市场出现了积极的变化。从我国城镇化发展进程看,从人民群众对好房子的新期待看,房地产市场还是有很大潜力和空间。只要我们坚定信心,因城施策,狠抓落实,就能促进房地产市场平稳健康发展。
1、花旗:将铁矿石的0-3个月目标价从每吨95美元下调至85美元。8月20日,花旗称,尽管上周出现了抛售,但由于基本面恶化,该机构将铁矿石的0-3个月目标价从每吨95美元下调至每吨85美元;将2025年铁矿石的金额预测下调至每吨95美元(此前预计为每吨100美元)并对铁矿石的长期走势保持结构性看空。2、8月20日,焦炭第五轮提降落地。河北、山东市场主流钢厂对焦炭采购价湿熄下调50元/吨,干熄下调55元/吨。
2、百年建筑调研:国内样本建筑工地资金到位率(8.20)。截至8月20日,样本建筑工地资金到位率为61.98%,周环比下降0.15个百分点。其中,非房建项目资金到位率为64.92%,周环比持平;房建项目资金到位率为45.93%,周环比下降0.76个百分点。本周资金到位率转而下降,资金改善尚不具备持续性。其中,非房建项目资金持平,房建明显下滑。因此,房建是本周资金下滑的主要拖累点。项目方面,最近竣工项目数量增加,新订单接续乏力。资金好转省市包括云南、河南、福建和重庆,资金下滑省市包括海南、天津和江苏。
3、8月22日,全国旧标螺纹钢市场库存占比52.44%,日环比降幅2.67%。
5、焦炭第六轮提降:邢台、天津、石家庄地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨,2024年8月23日零点执行。