Mysteel解读：不锈钢需求恢复能否跟紧供应增量减产是否为价格回升必经之路
来源：bob体彩官网 发布时间：2024-08-28 06:14:44然而据近期市场反馈，部分贸易商体感五金、餐厨具、小家电类终端需求恢复程度有限，部分基建地产项目短期停滞，开平加工厂氛围偏淡。规格齐全且现货资源量充足，供大于求的局面致使市场信心不足，下游客户备货意愿低，多维持刚需采买，成交量级较去年同期会降低或仅持平。或是钢厂直供终端量级的增加，侵占了部分市场销售经营渠道，致使体感需求与表观需求出现分岔。
据产业在线的下游多个方面数据显示，洗衣机、冰箱、家用空调三大白电二季度排产量均有同比上升，4月份冰箱排产820万台，较上年同期生产实绩增长14.2%，洗衣机排产642万台，较去年同期生产实绩增长2.0%，将增大对原料不锈钢的消耗量。且国内不锈钢现货价格处于低位，3、4月不锈钢出口量有季节性小幅上涨的趋势，海外需求短期的释放也将某些特定的程度缓解供需矛盾，或可以适当修复对于需求缓慢恢复的产业信心。
据Mysteel统计的 3 月 28 日最新库存数据，全国主流市场不锈钢 78 仓库口径社会总库存1136360 吨，周环比降 1.5%，300 系冷轧总库存 472987 吨，周环比降 3.6%。3 月供应增量下，不锈钢总量及300系冷轧社会库存呈现降量，市场资源稳步消化。
印尼矿业部官员于 3 月 19 日透露，政府已批准 107 家矿商的镍生产配额，共计1.5262 亿吨。据Mysteel调研，镍矿 2024年度总消费量预计在1.7亿吨，目前审批通过量级占年度总消费量30%，预计3月底可达2亿吨，107家已审批镍矿企业约占总镍企30%，预计四月中旬完成审批。
随着印尼镍矿配额审批加快，镍铁议价重心下移。据Mysteel调研了解，本周华南某钢厂采购高镍铁，最新成交先后有940/930/920元/镍（到厂含税），成交量分别均有数千吨，四月底交期。
镍铁成交价格逐步下探，但据Mysteel统计，近三年来镍铁最低价格为910元/镍（到厂含税），且自此国内铁厂亏损严重，多采取降负荷生产，目前镍铁绝对价格处于低位，下行空间有限。
目前市场流通资源按照镍铁950元/镍、高碳铬铁8900元/50基吨计算，不锈钢冷轧成本约在13500元/吨，而不锈钢民营304冷轧卷板主流价格自14日便跌破成本线，即期利润降为负值。
近日，镍铁的价格下跌致使不锈钢生产利润小幅修复，但成本下跌空间存在限制，且面对高供应高库存市场信心不足的局面，不锈钢现货价格承压运行，市场部分低价冷轧资源一度触及镍铁920元/镍相对应的成本线元/吨，部分高成本钢厂处于亏损之中，或会在4月中下旬陆续开启减产操作，引发新的供应减量，加速去库。
短期不锈钢受高供应高库存压制，价格缺乏向上弹性。现货价格接近部分钢厂生产所带来的成本，且已部分反应绝对库存高和供应过剩的悲观预期，低估值下成本支撑阻止价格持续深跌，或会持续围绕成本线震荡。待社会库存去化，仓库存储上的压力缓解，需求持续性恢复时，价格向上动力将再次浮现。
